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GESTIÓN DE RIESGO

La gestión de riesgos es parte de la estrategia y especifica el tamaño de la posición, el tamaño del apalancamiento y el nivel de stop loss y take profit.

Un trader puede confiar en una excelente estrategia comercial, sin embargo, si no adopta una gestión de riesgos adecuada,  fracasará y eventualmente perderá dinero.

Los datos de un panel táctil

Cuando invertimos en los mercados financieros, generalmente buscamos oportunidades en las que los precios de los activos nos permiten obtener rendimientos al mantener posiciones. Todo trader debe realizar un trabajo previo antes de invertir en capital, por ello distinguimos entre dos tendencias distintas pero complementarias: el análisis técnico y el análisis fundamental.

Análisis Fundamental

Se trata de estudiar el valor intrínseco de los activos y estudiar aquellos factores económicos que pueden tener un impacto en los activos. Mediante el uso de índices específicos y las valoraciones internas y externas de la empresa, obtenemos este valor y luego lo comparamos con los precios del mercado para determinar si la acción está infravalorada o sobrevalorada. Debemos saber que toda la información microeconómica y macroeconómica tendrá un impacto en el flujo de caja de la sociedad y su desarrollo futuro.

Análisis Técnico

Se basa en el estudio del desarrollo del mercado, principalmente mediante el uso de gráficos e indicadores. El análisis del precio de las acciones, el volumen operativo y el capital son algunos de los principales aspectos a tratar. Mediante esta técnica se puede soltar la percepción de los riesgos asociados a la entidad, porque se parte de todos estos datos económicos e ideas contenidas en el gráfico. Por lo tanto, utilizamos tendencias, soporte, promedios móviles y otros indicadores como referencias para guiar nuestras decisiones de inversión.

En definitiva, se trata de la capacidad de analizar los mercados financieros para reflejar información relacionada con las empresas cotizadas que inciden directamente en los precios. Si nos enfrentamos a un mercado eficiente, entonces el análisis técnico perderá toda lógica, porque los precios fluctuarán aleatoriamente y no existe ningún tipo de relación entre los cambios de precios. De lo contrario, las técnicas fundamentalistas no ayudarán mucho, porque si los precios se ven afectados por los eventos, es posible predecir esta tendencia gráficamente.

¿Puedo empezar con 100 dólares?

La respuesta es SI, es un monto de iniciación que probablemente debas volver a cargar, sin embargo, el riesgo de perderlos operando con tan poca liquidez también es alto.

Se recomienda empezar con 1,000 dólares para poder cubrir comisiones que se afrontarán en las operaciones.

Image by Josh Appel

Calculadora de Riesgo y volumen

Calculando la Gestión de Riesgo

Riesgo por Operación

Cuando hablamos de riesgo por operación es importante definir qué entendemos por capital disponible. El primer parámetro que debemos definir es el capital de trading que forma nuestra cuenta. Ese capital es el que nos permite operar y que, en caso de agotarse por acumular pérdidas, será lo que marque el final de nuestra operativa.

Preservar ese capital es la principal función de todo trader, además de hacerlo crecer. Por tanto, cuando hablamos de riesgo siempre lo referenciamos a ese capital, al capital que nos permite seguir vivos en los mercados.

Hablar de riesgo es hablar de realidad. En trading, por bueno que sea un sistema, difícilmente será capaz de acertar un 100%.
 

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Debemos tener muy claro que el riesgo y el beneficio se mueven en curvas exponenciales. Esto significa que para recuperar un 25% de lo perdido necesito ganar un 50% respecto al capital que me queda. Por ello, los riesgos por capital disponible se intentan reducir al máximo, ¿por qué?

La respuesta es sencilla, en una curva exponencial, los tramos iniciales son casi rectos y, por tanto, recuperar lo perdido es sencillo. Cuando la curva exponencial avanza la forma de recta se pierde y por tanto necesitamos ganar mucho más de lo que hemos perdido para estar como estábamos.

% Riesgo = Pérdida máxima en operación / Capital disponible

Inversión en cantidad fija

Con el riesgo por operación definido entramos en los tipos de dimensionados de capital. El primero es por cantidad fija y es el que igual todo trader novato usa más.

La inversión fija nos habla de usar siempre la misma cantidad de capital por operación. De esta forma, si tenemos 5.000€ podemos definir que cada operación que hagamos se hará con 1.000€. Así pues, con esta regla podremos abrir hasta 5 operaciones con 1.000€ de capital cada una.

La relación entre lo que pesa en capital cada operación sobre el capital (los 1.000€ sobre los 5.000€) dependerá de cada criterio.  Lo recomendable es que en una cartera ningún elemento pese en exceso sobre el total. En cuentas profesionales, las posiciones no suelen pesar más del 5-10% sobre el total de la cartera, claro que allí hablamos de mucho capital disponible. En una cuenta pequeña, un 15-20% sería el peso máximo que cualquier operación debería tener sobre el total de la cuenta.

En este tipo de operaciones, cada posición puede tener una pérdida diferente siguiendo la regla de gestión monetaria que dice:

Acciones = Capital Fijo a invertir / Precio entrada

Pérdida Máxima = Acciones * (Precio Entrada – Precio Stoploss)

Inversión a riesgo fijo

Primero perfeccionamos el método anterior corrigiendo riesgos. En este caso, se define específicamente el riesgo de cada operación. De esta forma, si el riesgo máximo de cada operación se limita al 2%, cada operación puede reducir nuestro capital hasta en un 2% para evitar problemas. Aquí, la variable será el capital de cada operación que tengamos.

Como hemos visto, en el sistema de capital fijo el riesgo de cada operación es diferente, en este método el riesgo es siempre constante y la cantidad de moneda que invertimos en cada empresa es variable. La ventaja de esta estrategia es que siempre sabemos que no importa cuán grande o bajo sea nuestro stop loss, una operación nunca dañará nuestra cuenta más que otra. Para calcular el tamaño de la posición, realizaremos los siguientes cálculos:

Esta es la gestión de capital más usada por traders intermedios. La mayoría de nosotros comienza con un sistema de inversión de capital fijo y poco a poco migra a un sistema en el que el riesgo por operación es constante.

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% máximo riesgo por operación = Máxima pérdida de capital €/ Capital disponible € (recomendado 2-5%)

Acciones a comprar = Máxima pérdida definida / (Precio entrada – Precio de salida)

Capital a invertir en € = Acciones a comprar x precio entrada

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